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股息贵族_Dividend Aristocrat

什么是股息贵族？​

股息贵族是指标准普尔500指数中的一类公司，这些公司不仅持续向股东支付股息，而且每年增加股息的金额。

如果一家公司至少在过去25年里不断提高其股息，则该公司将被视为股息贵族。一些股息贵族的爱好者会根据其他因素对它们进行排名，比如公司规模和流动性，例如市值超过30亿美元。

关键要点​

  • 一家公司如果连续25年增加向股东支付的股息，就被认定为股息贵族。
  • 股息贵族必须也是标准普尔500的成分股，有些投资者可能会添加额外的筛选标准。
  • 通常是一些大型且成熟的公司，不再享有快速增长的优势。
  • 许多公司在经济衰退中依然相对稳定，能够在经济好坏时都保持稳健的盈利和增长的股息。
  • 股息贵族类似于股息之王，后者是指那些连续增长股息超过50年的公司。

理解股息贵族​

能够维持高股息收益率的公司相对较为稀少，其业务通常非常稳定。它们往往拥有能够抵御经济衰退的产品，因此即使在其他公司遭遇困境时，仍能持续盈利并支付股息。

在任何给定时刻，股息贵族的数量通常少于100家。2021年，在标准普尔500指数中仅有65家股息贵族。它们可以在多个行业中找到，包括医疗保健、零售、石油和天然气，以及建筑业。

初创公司和技术领域的飞速发展企业通常几乎不支付股息。它们的管理团队更倾向于将任何盈利再投资于经营，以帮助维持高于平均水平的增长。一些新兴公司甚至处于净亏损状态，没有资金支付股息。

一般来说，大型和成熟的公司在预测盈利时更适合支付股息。许多公司并不享有规律的强劲增长或持续上升的股价，这些公司倾向于以定期支付股息来回报股东。

股息贵族的例子​

分析师有多种方法评估股息贵族的投资价值，这包括公司股价的长期增长、其抗击股市下行的韧性以及其未来繁荣的预期。这意味着股息贵族之间的排名经常变化。

《福布斯》2021年的顶级股息贵族是基于对公司未来总回报的预期所选。需要注意的是，这些选择（特别是埃克森美孚）是在2021年因新冠病毒传播引发油价崩溃之前作出的。2021年有65支股票符合成为股息贵族的标准，例子包括：

  • AT&T (T)
  • 埃克森美孚 (XOM)
  • 沃尔格林连锁药房 (WBA)
  • 艾伯维 (ABBV)
  • IBM (IBM)
  • 3M (MMM)
  • 卡特彼勒 (CAT)

提示： 跟踪这些股票表现的两种方式包括标准普尔股息贵族指数和标准普尔高收益股息贵族指数。

股息贵族的优缺点​

支付不断增加股息的公司对于寻求稳定收入的投资者来说是理想选择，该公司的存在是其财务健康的积极信号。然而，请记住，股息是公司盈利的一部分，以现金形式支付给其所有者（股东）——任何以股息形式支付的资金都不会再投资于公司。

如果一公司向股东支付的利润比例过高，这可能表明管理层不愿在公司再投资，因为缺乏增长机会。因此，股息贵族可能在浪费增长机会，或者并没有可以重新分配利润的机会。

此外，企业管理层可以利用股息来安抚因股票未上涨而感到失望的投资者。不过，如果股息贵族能够定期增长支付给股东的股息，确实意味着为了支付这些款项，企业有某种程度的有机增长。

优点​

  • 为股东提供稳定收入
  • 是公司财务状况强健的积极信号

缺点​

  • 股息可能是在放弃增长机会的情况下支付的
  • 股息股票可能产生较少的资本增值
  • 股息支付是应纳税事件

股息贵族与股息之王​

与股息贵族类似，“股息之王”是指那些在长期内持续支付股息的公司。虽然股息贵族必须是标准普尔500的成员并且在25年或以上内股息持续增加，但要成为股息之王，一家公司只需满足一个条件：持续增加股息至少50年。

一些股息之王也会是股息贵族，而并非所有贵族都是股息之王（例如，它们可能存在不足50年或不在标准普尔500中）。一家公司的股息能在超过50年的时间里持续增加是相对少见的，因此股息之王的数量往往少于股息贵族。

超过54年： 股息之王，Tootsie Roll Co. (TR) 连续增加年度现金股息54年，并且已连续支付季度股息更久。

确定其他优质股息支付者​

一般来说，公司将其股息政策分为三类：稳定股息政策、固定股息政策或剩余股息政策。

  • 如果一家公司有稳定的股息政策，股东可以期待每年得到稳定且可预测的股息支付，无论公司的盈利波动如何。
  • 如果它有固定的股息政策，公司每年按利润的百分比向股东支付股息，因此投资者将体验到公司盈利的全部波动性。
  • 如果它有剩余股息政策，公司将在满足资本支出和营运资金后，将剩余资金以股息形式支付。

股息贵族常见问题​

所有股息贵族公司都是标准普尔500的成员，因此可以识别这些股票并构建股息投资组合。2021年有65支此类股票，可以通过网络搜索找到，因为几个金融网站维护着最新的股息贵族名单，如Dogs of the Dow或Sure Dividend。

股息股票的权重将取决于多个因素，包括您的风险承受能力、时间期限、对当前收入的需求和税务情况。由于股息贵族通常是大型成熟公司，面临的增长前景较少，因此它们的波动性通常较小，但预期回报也较低。退休人士尤其可以从这些股票提供的相对较低风险和额外收入中受益。

这将取决于所考察的时间段。到2021年为止，股息贵族指数在过去十年的表现与整体市场几乎相同，股息贵族的总年回报为14.3%，标准普尔500指数为14.2%。然而，在风险调整的基础上，股息贵族的波动性相对较低。

由于这些公司成熟并且之前经历过经济衰退，甚至在经济衰退期间仍能增加股息，因此寻求这些股票作为安全港也是合理的，特别是在成长股挣扎时。